评级公司标普全球周三发布报告称，基于全球最大稳定币USDT发行商Tether近年来不断增加高风险资产的配置 ，将该稳定币与美元锚定能力的评级下调至“弱”
，也是5级评价体系中最差的一档。
　　标普表示，截至今年9月底 ，USDT的流通代币价值为1744亿美元
，同时公布的储备报告显示价值为1812亿美元，对应的抵押率从一年前的106.1%降至103.9% 。
　　相较于抵押率 ，标普更担心的是储备资产的构成
。分析指出
，Tether的储备中只有64%为短期美国国库券，另外有10%为低风险的隔夜逆回购。与此同时 ，代表着比特币 、公司债券
、黄金、抵押贷款和其他不明资产的“其他资产 ”已经占到USDT储备的24%，而一年前为17% 。
　　标普分析师Rebecca Mun与Mohamed Damak在报告中举例称：“比特币目前约占USDT储备资产的5.6%
，已超过3.9%的超额抵押保证率，这意味着其储备已无法完全吸收资产价值下跌带来的冲击
。因此 ，如果比特币价值下跌
，同时其他高风险资产也出现贬值，则可能会削弱储备覆盖率 ，并导致USDT出现抵押不足的情况。
”
　　作为参考
，比特币进入四季度以来下跌超过20% 。
　　标普还提出了多个担忧，例如：
　　Tether并不发布审计报告 ，而是聘请BDO Italia编制季度末的储备快照
，包括资产和负债的数据在内，均未经过审计；
　　公司去年经过重组后 ，得以对南美农业企业Adecoagro 、视频平台Rumble进行投机性投资
。对于如何将这些投资活动与核心稳定币业务分开运营
，目前并没有公开披露；
　　今年Tether将公司迁到萨尔瓦多，并申领该国的数字资产牌照。但萨尔瓦多的监管要求低于欧美标准 ，仅要求Tether保持至少1:1的储备支持，且至少70%的储备能在30天内变现
，并且不要求对资产进行隔离托管 。
　　对于标普的报告，Tether在一份声明中表示“强烈否认报告中的描述”。
　　全球最大稳定币发行商回应称：“该报告沿用过时的分析框架 ，无法反映数字原生货币的特性
、规模及其宏观经济重要性
，并忽视了清楚展示USDT韧性、透明度与全球使用价值的数据
。 ”
　　Tether还强调，公司自2021年以来已持续公布季度独立审计认证报告 ，且从未拒绝过任何经过验证用户的赎回请求。
（文章来源：财联社）